Uh, siamo alla preistoria...
L'unico Camera Raw compatibile con Photoshop7 è la versione 1.0
Però questa vecchissima versione supporta solo le Nikon D1, D1h e D1x
Per tutte le altre macchine non è compatibile, l'unica soluzione sarebbe convertire i Nef in DNG con il Dng Converter (scaricabile gratuitamente dal sito di Adobe) e poi usare Camera Raw .
Onestamente, vista l'enorme evoluzione del software negli anni, non te lo consiglio.
Se non puoi usare una versione più recente di Photoshop (anche Elements), allora è preferibile magari usare il programma gratuito
Nikon ViewNX2